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Wd提问: 国际黄金 伦敦金

Ai批改: 国际黄金（通常以伦敦金为基准）是全球贵金属市场的核心交易品种，其价格走势受多重因素影响。以下是关于伦敦金（London Gold）的详细解析：

1、伦敦金（London Gold）的定义
现货黄金：伦敦金指在伦敦OTC市场交易的现货黄金（XAU），以美元/盎司计价，24小时连续交易，无固定交易所（通过场外交易完成）。
定价机制：由伦敦金银市场协会（LBMA）主导，每日两次（伦敦时间10:30和15:00）的伦敦黄金定盘价（London Gold Fix）是国际基准价格。

2、核心市场要素
交易单位：1手=100盎司，最小价格波动0.01美元/盎司。
交割标准：符合LBMA标准的400盎司金条（纯度≥99.5%），存放在伦敦地下金库。
主要参与者：央行、商业银行（如汇丰、渣打）、投资基金及珠宝商。

3、价格驱动因素
| 类别 | 具体因素 |

| 宏观经济 | 美国CPI、非农数据、GDP增速；美联储利率政策（实际利率=名义利率-通胀）。 |
| 地缘政治 | 战争（如俄乌冲突）、制裁、选举动荡推升避险需求。 |
| 美元走势 | 黄金与美元指数（DXY）通常负相关（相关系数约-0.8）。 |
| 供需关系 | 央行购金（2023年全球央行净购金超1000吨）、矿产供应（年产量约3600吨）。 |
| 市场情绪 | ETF持仓（如SPDR Gold Trust）、COMEX期货持仓（CFTC报告）。 |

4、与其他黄金品种对比
| 品种 | 伦敦金（现货） | COMEX黄金（期货） | 上海金（SHAU） |
|
| 交易所 | 场外市场（LBMA） | 纽约商品交易所（COMEX） | 上海黄金交易所（SGE） |
| 合约单位 | 100盎司 | 100盎司 | 1千克 |
| 计价货币 | 美元 | 美元 | 人民币（元/克） |
| 交易时间 | 24小时（伦敦主导） | 23小时（美东时间） | 9:00-15:30, 20:00-2:30 |
| 交割方式 | 实物（伦敦金库） | 期货合约（可实物交割） | 实物（上海金库） |

5、投资渠道
实物黄金：金条、金币（需考虑保管/溢价成本）。
衍生品：
期货：COMEX黄金（GC）、上海国际能源交易中心（INE）原油期货。
ETF：SPDR Gold Trust（GLD）、iShares Gold Trust（IAU）。
差价合约（CFD）：杠杆交易（高风险）。
矿股关联：纽蒙特矿业（NEM）、巴里克黄金（GOLD）股价与金价联动。

6、近期动态（2023-2024）
央行增持：中国央行连续18个月增持黄金（截至2024年3月储备达2262吨）。
利率预期：美联储暂停加息→黄金突破历史高点（2024年3月达2200美元/盎司）。
技术面：关注2000美元支撑位与2300美元阻力位，RSI超买信号需警惕回调。

7、风险提示
杠杆风险：期货/CFD可能因保证金不足导致爆仓。
流动性风险：极端行情下点差扩大（如2020年3月LBMA暂停报价）。
政策风险：资本管制（如印度提高黄金进口税）、数字货币替代效应。

如需实时报价或深入分析某一因素（如美联储议息会议影响），可进一步提供具体方向。投资前建议结合基本面与技术面，并分散资产配置。

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提问时间: 2025-06-21 20:30:30

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